導讀：
一、外匯期貨多空交戰：美聯儲鷹派言論碰撞特朗普不作為外匯期貨基本面摘要?特朗普記者會另市場大失所望，外匯期貨美元漲勢掉頭。上周四凌晨（1月12日），特朗普召開贏
一、外匯期貨多空交戰：美聯儲鷹派言論碰撞特朗普不作為
外匯期貨基本面摘要
?特朗普記者會另市場大失所望，外匯期貨美元漲勢掉頭。上周四凌晨（1月12日），特朗普召開贏得美國大選以來的第一次記者會，外匯期貨卻沒有詳談其此前承諾的經濟和財政的刺激措施。特朗普贏得美國大選后，投資者因對特朗普描述的一系列刺激措施抱有期望，外匯期貨美元一路飆漲。然而此次記者會上并沒有提及詳盡的新政內容，導致市場預期落空。
?上周，各位美聯儲官員的講話表明對美聯儲2017年的持續加息抱有積極態度，對美國經濟的持續好轉給予肯定。外匯期貨美聯儲主席耶倫更是在講話中表達了對美國經濟的樂觀態度，并同時肯定了勞動力市場強勁，薪資增速提升，通脹率拉升等外匯期貨美聯儲考慮的重要問題。
外匯期貨期貨策略
加元2017年3月份到期期貨合約（芝商所合約代碼6CH7）：
預計本周外匯期貨加元將繼續上漲至0.7800。
瑞郎2017年3月份到期期貨合約（芝商所合約代碼6SH7）：
預計本周外匯期貨瑞郎期貨將進一步上漲至1.0000。
（一）外匯期貨期貨市場頭寸分析
美國商品外匯期貨委員會公布的1月10日期貨市場頭寸的持倉報告顯示，美元凈多頭頭寸減少46.06億，外匯期貨投機凈多頭頭寸減少至2375.22億。外匯期貨英鎊凈空頭頭寸增加10.89億至658.31億。外匯期貨歐元凈空頭頭寸減少42.33億至658.23億。澳元的投機凈空頭頭寸增加5.92億至38.48億。外匯期貨紐元凈空頭頭寸由114.13增加至139.60億。外匯期貨加元空頭頭寸增加40.46億至79.35億。瑞郎投機凈空頭增加8.07億至142.46億。外匯期貨日元的投機凈空頭減少69.25億至798.39億，空頭數量連續第二周自高位下降。外匯期貨黃金凈多頭持倉大幅增加129.32億至1094.82億，多頭頭寸八周來首次減少。
由此持倉報告可推斷，市場避險情緒有所回升，外匯期貨日元與黃金此類避險資產的多頭增幅較大。外匯期貨以加元、外匯期貨紐元為首的商品貨幣繼續承壓。外匯期貨英鎊在硬退歐疑慮重啟后，空頭勢力卷土重來。
（二）、本周外匯期貨市場預測與交易策略Ⅰ、預計本周外匯期貨加元將繼續上漲至0.7800
外匯期貨加元2017年3月份到期的期貨合約（芝商所合約代碼6CH7）上周五收盤于0.7630。上周特朗普的講話使得美元大幅下跌。外匯期貨美元的走弱促使加元大幅上漲，向上突破了前期的下降趨勢線。盡管美聯儲仍對加息持積極態度，但似乎特朗普一日不對其刺激措施表態，市場對美元持續上漲的疑慮便不會消除。美元或贏來較大幅度回落。外匯期貨加元有可能進一步上漲至0.7800。
Ⅱ、預計本周外匯期貨瑞郎將進一步上漲至1.0000
外匯期貨瑞郎2017年3月份到期期貨合約（芝商所合約代碼6SH7）上周五收盤于0.9939。上周美元多頭的回撤為非美貨幣提供了喘息機會。外匯期貨瑞郎也在此推升下自0.9760大幅上漲至0.9900上方。此前瑞士公布的消費者物價指數較前兩個月均有大幅提升，通脹抬頭或為瑞郎提供進一步走強的基礎。本周若外匯期貨美元仍保持弱勢，瑞郎將有可能進一步上漲，并測試強阻力位1.0000。
（三）、外匯期貨本周期權交易策略
Ⅰ、賣出歐元短期跨式期權組合
本周推薦賣出外匯期貨歐元短期跨式期權組合。外匯期貨歐元近期維持在寬幅區間內震蕩。歐元10個工作日內歷史波動率為9.54%，1月27日到期的期權的隱含波動率為9.5%。歷史波動率與隱含波動率近期均處于下降趨勢。基本面上，影響外匯期貨歐元與外匯期貨美元的利空與利多因素較為均衡，市場料仍維持震蕩。預期短期外匯期貨波動率將進一步下降，可賣出短期跨式期權組合以獲得期權權利金收益。
芝商所即將于今年2月底推出全新的月度外匯期貨合約，讓市場參與者可以參與即月外匯期貨遠期曲線，通過交易正規上市期貨產品而獲得資本和經營收益。月度外匯期貨品種將包括目前已提供季度期貨的6個貨幣對——澳元、英鎊、加元、歐元、日元，以及歐元/英鎊。外匯期貨每種貨幣對在任何給定時間都將有額外的3個月度合約上市，實現連續四個月每月有合約到期。第一批上市外匯期貨合約將為2017年4月合約。了解更多外匯期貨，請訪問芝商所中文網站。
二、外匯期貨美元暴漲流動性收緊，澳元歐元跌勢不減
外匯期貨期貨策略
外匯期貨加元2017年3月份到期期貨合約（芝商所合約代碼6CH7）：
預計本周外匯期貨加元將繼續下跌，或跌破0.7380的支撐跌向0.7310。
外匯期貨英鎊2017年3月份到期期貨合約（芝商所合約代碼6BH7）：
預計本周外匯期貨英鎊將進一步跌向1.2210。
外匯期貨期貨市場頭寸分析
美國商品期貨委員會公布的12月20日期貨市場頭寸的持倉報告顯示，外匯期貨美元凈多頭頭寸減少434.22億，投機凈多頭頭寸降至2135.47億。外匯期貨英鎊凈空頭頭寸減少129.93億至593.50億，連續四周空頭頭寸減少。外匯期貨歐元凈空頭頭寸減少94.68億至780.45億。外匯期貨澳元的投機凈多頭減少95.32億至39.41億，多頭頭寸在美國大選后連續七周下降。外匯期貨紐元凈空頭頭寸由37.02億增加至69.53億。外匯期貨加元空頭頭寸大幅減少101.15億至117.54億。外匯期貨瑞郎的投機多頭頭寸大幅增加323.98億，使得瑞郎的凈頭寸由凈空頭轉向凈多頭。外匯期貨日元的投機凈空頭增加120.20億至754.49億，這是日元連續第八周空頭頭寸持續增加。外匯期貨黃金凈多頭持倉減少144.77億至1148.34億。由此持倉報告可推斷，美聯儲加息后美元多頭頭寸首次出現回落，瑞郎，英鎊，加元的多頭頭寸大幅增加。外匯期貨市場風險情緒仍持續回升，日元與黃金的空頭數量繼續大幅增加。外匯期貨澳元與紐元新興貨幣仍承壓。
本周外匯期貨市場預測與交易策略
Ⅰ、加元3月份到期期貨合約（6CH7）
外匯期貨加元2017年3月份到期的期貨合約（芝商所合約代碼6CH7）上周五收盤于0.7395。此前的凍產協議曾帶動外匯期貨加元跟隨原油價格大幅上漲。美聯儲加息后，原油漲勢漸緩，外匯期貨加元加速下跌。上周五加拿大政府公布自2016年4月后，加拿大政府財政赤字已經達到93億元。
預計本周外匯期貨加元將繼續下跌，或跌破0.7380的支撐跌向0.7310。
Ⅱ、外匯期貨英鎊3月份到期期貨合約（6BH7）
外匯期貨英鎊2017年3月份到期期貨合約（芝商所合約代碼6BH7）上周五收盤于1.2314。外匯期貨市場仍擔心特蕾莎梅政府對于明年觸發的脫歐條款采取“硬脫歐”態度，同時蘇格蘭官員稱或會發起第二次脫英公投。外匯期貨英鎊承壓嚴重，跌破前期震蕩區間下軌。
預計本周外匯期貨英鎊將進一步跌向1.2210。
外匯期貨本周期權交易策略
Ⅰ、買入外匯期貨加元熊市價差期權組合
本周推薦買入外匯期貨加元熊市價差期權組合。買入行權價為0.7300，到期日為2017年3月的加元認沽期權，同時賣出行權價為0.7150，到日期同為2017年3月的外匯期貨加元認沽期權，以此構建熊市價差期權。目前外匯期貨加元的40日歷史波動率水平為7.15%，處于歷史較低水平，長期波動率或逐漸抬升。構建熊市價差期權相比較單純的買入認沽期權，具有成本低，杠桿大等優勢。
三、外匯期貨引起歐洲政局引擔憂，強勢美元再歸來
外匯期貨與期權策略綜述
預計本周外匯期貨歐元繼續下跌至1.0600附近，賣出外匯期貨歐元2017年3月份到期期貨合約（芝商所合約代碼6EH7）。
賣出3月10日到期的外匯期貨歐元認購價差組合，（芝商所合約代碼6EH7 C1070，6EH7 C1100）。
外匯期貨市場頭寸分析
據美國商品期貨委員會公布的2月7日外匯期貨市場頭寸持倉報告顯示，外匯期貨英鎊凈多頭頭寸減少2537萬手；外匯期貨歐元凈多頭頭寸增加2537萬手；外匯期貨澳元的凈多頭頭寸減少5213萬手；外匯期貨紐元凈空頭頭寸增加163萬手；加元凈空頭頭寸3911萬手；外匯期貨瑞郎投機凈多頭減少923萬手；外匯期貨日元投機凈多頭微弱增加861萬手。綜上，外匯期貨日元和外匯期貨英鎊凈多頭變化，其他非美貨幣外匯期貨為凈空頭變化，且其中外匯期貨歐元，澳元，加元變動較大。外匯期貨市場趨勢并不明朗。
本周外匯期貨交易策略
預計本周歐元將下跌至1.0600附近，賣出歐元2017年3月份到期期貨合約（芝商所合約代碼6EH7）。外匯期貨歐元兩周前上探1.0800阻力位后回落，隨著周四價格反彈測試1.0710一線再度受阻，有較大概率延續周線級別的跌勢繼續下探。結合外匯期貨美元上周周線收陽，有一定反彈欲望，預計本周外匯期貨歐元期貨將跌至下方重要支撐1.0550-1.0600附近。
本周外匯期權交易策略
賣出3月10日到期的外匯期貨歐元認購價差組合。（芝商所合約代碼6EH7 C1070，6EH7 C1100）。基本面上，外匯期貨歐洲經濟政策不確定性飆升。外匯期貨歐元近期兌美元仍顯脆弱，因外匯期貨歐元區未來數月內將迎來多國大選，而希臘債務危機再度升溫也加大了當地的政治風險。
了解更多外匯期貨，請訪問芝商所中文網站。
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