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股市秘笈

caijing1926

全民炒股必備秘笈！

中國人民銀行決定，自2015年10月24日起，下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低社會融資成本。其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.35%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.5%；其他各檔次貸款及存款基準利率、人民銀行對金融機構貸款利率相應調整；個人住房公積金貸款利率保持不變。同時，對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限，并抓緊完善利率的市場化形成和調控機制，加強央行對利率體系的調控和監督指導，提高貨幣政策傳導效率。

自同日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩適度增長。同時，為加大金融支持“三農”和小微企業的正向激勵，對符合標準的金融機構額外降低存款準備金率0.5個百分點。

李克強：合理運用降準降息等貨幣政策手段

10月23日，中共中央政治局常委、國務院總理李克強在中央黨校就當前經濟形勢和重點工作作了報告。

李克強在報告中說，正確認識我國經濟形勢，可以用“成績來之不易、困難不可低估”來概括，我們還是要堅定信心，克難攻堅。他指出，今年以來，世界經濟和貿易低迷、國際市場動蕩對我國影響加深，與國內深層次矛盾凸顯形成疊加，實體經濟困難加大，宏觀調控面臨的兩難問題增多。在黨中央、國務院堅強領導下，通過加強定向調控和相機調控，以結構性改革促進結構調整，實施穩定市場的有效措施，既積極化解“難”、努力鞏固“穩”，又不斷擴大“進”，經濟運行保持在合理區間，符合預期，新的動能加速孕育形成，就業擴大、收入增長和環境改善給群眾帶來實惠。全國上下的共同努力和中國經濟的巨大潛力，增強了我們戰勝各種困難的信心。

李克強指出，發展仍是解決中國一切問題的基礎和關鍵。我國雖然是世界第二大經濟體，但人均水平排位還很低，家底還不厚實，決不可歇腳停步。保持經濟中高速增長、邁向中高端水平，既是基于經濟增長階段性特征的規律遵循，也是實現全面建成小康社會目標和科學發展的必然選擇。保持中高速增長，才能保證財政稅收、企業利潤、居民收入有合理的增速，為轉方式、調結構創造條件；推動產業向中高端邁進，既能擴大需求、又能創新供給，增強經濟持續增長的動能。必須把握好穩增長和調結構的平衡，努力實現“雙中高”。

李克強指出，實現“雙中高”還面臨諸多挑戰，需要付出艱苦努力。一方面，要繼續創新宏觀調控思路和方式，提高政策的針對性、靈活性，用好財政政策空間相對較大的優勢，合理運用降準、定向降準、降息等貨幣政策手段，保持經濟平穩運行，妥善應對和化解風險，促進經濟筑基固穩。另一方面，要全面深化改革，推動更高水平對外開放。要圍繞厘清政府與市場關系，持續推進簡政放權、放管結合、優化服務，把財稅、金融、國企等重點領域改革向縱深推進，破除制約發展的體制機制障礙。圍繞“一帶一路”建設和開展國際產能合作，構建開放型經濟新體制，推動外貿向“優進優出”轉變，拓展發展新空間。

李克強說，在當前新舊動能轉換的接續期，實現“雙中高”，需要打造大眾創業、萬眾創新和增加公共產品、公共服務“雙引擎”。要突出補上民生短板、推進新型城鎮化、促進產業改造升級等重點，擴大有效投資。這方面政府不唱“獨角戲”，而要與社會資本建設共擔、利益共享。要堅持實施創新驅動發展戰略，用“雙創”激發人民群眾的無窮創造力，更好發揮我國人力資源優勢，在創業創新中推動大企業和小微企業共同發展、傳統產業改造和新興產業成長齊頭并進、服務業壯大和制造業升級互促共進。

李克強指出，實現“雙中高”，根本目的是改善民生。政府要在保基本、兜底線上加大力度，同時發揮好市場和社會力量，切實做好關系群眾切身利益的就業、教育、醫療、棚改、社會保障等各項工作，集中力量搞好產業扶貧、移民搬遷扶貧，使擴內需、抓發展與惠民生協調互動，促進人民生活不斷改善。

李克強最后說，推動改革發展要充分調動中央和地方兩個積極性，堅決整肅不作為，增強工作的主動性和創造性。我們要緊密團結在以習近平同志為總書記的黨中央周圍，銳意開拓，奮發進取，促進經濟中高速增長、邁向中高端水平，為全面建成小康社會不懈努力。

楊晶出席報告會，中央黨校2015年秋季學期全體學員、教職工代表參加。

央行再度釋放流動性：五大板塊受益“雙降”

一、房地產

國泰君安維持房地產行業增持評級。2015年，板塊投資策略是“既要過日子，也要浪漫滿屋”；推薦：1、龍頭房企全面受益于降息降準和再融資全面松綁，資產負債表邊際改善最為明顯。

二、銀行

國信證券指出，降息對銀行經營的影響有兩面性：一是扭轉經濟下滑預期，緩釋系統性風險；二是息差下行，盈利空間收窄。從資金面看，降息將提升理財基金保險的吸引力，存款搬家繼續深入。

三、非銀金融

國盛證券認為，對于券商板塊來說，央行雙降繼續釋放流動性，目前對證券行業業績貢獻最大的經紀業務最先受益，兩市成交量有望攀升；其次降息降低了券商的融資成本，利好兩融業務。

對于保險股來說，降息降準利于提振市場士氣，降息將擴大保險產品與理財產品的競爭力，保險投資受益，繼續享受戴維斯雙擊。

四、有色金屬

國金證券表示，降息有助于提升有色金屬行業與公司的業績及業績前景。降息減輕有色金屬行業債務與財務壓力。有色金屬行業是重資產行業的代表之一，資產負債率較高，降息將減少行業和公司的資金成本和利息支出，直接影響公司和行業的利潤水平。此外，降息將提振有色需求及前景。降息將有效地刺激投資，提升房地產等市場需求，穩定、提振市場對經濟前景的預期，從而提升對有色金屬行業的需求。

五、煤炭

廣發證券表示，2008年和2012年降息周期中，秦港5500卡動力煤、大同南郊弱粘煤和柳林4號焦煤累計分別下跌34%、22%和48%，以及23%、12%和9%。不過在降息周期結束后，煤價逐步回升或基本企穩，2008年降息周期結束后的1年內以上三煤種累計分別上漲39%、3%和20%，而2012年由于煤價已進入下行周期，降息周期后煤價繼續回落，不過秦港5500大卡煤價基本企穩。

央行雙降，對于個人理財來說，意味著什么

一、商業房貸利率將下調，不到5%史上最低

央行三番五次降息，房貸利率已經降到了史上最低。五年以上商業房貸利率只有4.9%，不到5%。

不過，公積金利率不變，仍然是3.25%。

對于打算貸款買房，以及已購房、采取浮動利率合同的家庭來說，又能節省很大一筆利息開支了。

二、銀行存款利率極有可能上升

銀行存款流失是不爭的事實，現在銀行存款利率已經完全放開，不設上限，各家銀行想必都會將存款利率上浮到能上浮的最高限度，以獲得更多存款。

各位可以關注一下身邊中小銀行，利率很有可能再次猛升，高過同期國債。比如鞍山銀行、唐山銀行等，目前五年期存款利率已經超過了5%。

三、推動A股短期之內上漲

降息降準將促進資金面寬松，利好的消息也對人們心理帶來正面影響。A股周一大概率將出現上漲。

四、債券市場走牛上揚

除了持有到期之外獲得賬面利率外，債券還可以和股票一樣自由買賣。

在降息周期，已經發行的債券因為到期利息不變，所以價格一般會上漲，債市有望進一步走牛。各位可以繼續關注優質債券及債券基金。

五、寶寶類產品收益率將繼續下行，或全面降至3%以下

降息釋放資金量時，市面上的錢變多，寶寶類產品收益率將進一步下行。多數寶寶降至3%以下不會太遠。

六、P2P、銀行理財等固定收益產品的利息，將繼續下行

當市場上錢少時，用錢的成本上升，你買理財產品的收益就會上升。那反過來，央行放水，市場上的錢多了，理財產品的收益就會下降。

想買P2P等理財產品的話，優先選收益率高、期限1年以上的長期產品比較好，盡量不買期限短的，該出手時就出手。

中國“雙降”后 全球市場反應

1、新加坡富時A50上漲2.54%

今日，上證綜指收報3412.43點，漲幅1.30%，成交額4253億元。深證成指收報11603.5點，漲幅2.64%，成交額6156億元。創業板指收報2538.38點，漲幅3.26%，成交額1714億元。

2、歐股漲幅突然擴大

德國DAX股指上漲2.13%；英國FTSE股指上漲1.05%；法國CAC股指上漲1.94%。

3、美股期指漲幅小幅擴大

道指上漲0.40%；標普500上漲0.39%；納指上漲0.76%。

4、黃金小幅直線拉升

5、原油直線拉升

NYMEX原油上漲0.48%，報每桶45.61美元；布倫特原油上漲0.79%，報每桶48.46美元。

點評

天天說錢 劉曉博：

1、此次降息之后，一年定期存款利率只有1.5%，低于9月CPI（1.6%），再次出現負利率，這對于股市和樓市構成較大利好。特別是樓市，強二線城市可能全面補漲。而股市，也將繼續反彈行情。

2、降準為0.5個百分點，加上定向降準，大概總共可以釋放8000億左右的資金，以彌補資本外流帶來的流動性緊張局面，這符合本專欄此前的預期。

3、從歐洲到日本，再到中國，全面央行進入寬松模式，估計美元加息有可能延后，而大宗商品或會有反彈。

4、另據報道，央行宣布“雙降”之后，離岸人民幣兌美元大跌，跌至三周低點6.3967。富時A50走高，漲逾2%。現貨黃金短線拉升8美元刷新日內新高至1177.99美元/盎司，漲幅約1.03%。

招商銀行同業金融總部 劉東亮

央行今日宣布雙降，金融機構存款準備金率調降50個BP，對符合支持三農和小微標準的金融機構額外調降50個BP，1年存貸款基準利率調降25個BP，并取消存款利率上限。

1）央行此舉符合我們對近期雙降時機的判斷（詳見10月21日“央行MLF操作簡評：不能替代降準”）；

2）取消存款利率上限，意味著利率市場化已經基本完成，利率管制已不存在，金融機構以資產定負債的趨勢將會更加明顯，在資產配置荒的環境下，決定了金融機構難有大規模擴張負債的沖動，即使取消上限，存款利率也不會出現明顯上行，這有利于持續降低社會融資成本，但也對金融機構的審慎經營提出更高要求；

3）值得注意的是，此次雙降前，李克強總理表示要“合理運用降準、定向降準、降息等貨幣政策手段，要提高貨幣政策的針對性、靈活性，創新貨幣政策手段”，總理親自表態實際上為近期彌漫的雙降無用論畫上了句號，特別是在外匯占款持續大幅下降之際，降準對維持資金利率寬松有格外重要的意義。我們有理由認為，央行的寬松舉動將會持續至2016年，明年1年期存款基準利率可能降至1.0%以下，而“創新貨幣政策手段”則充滿想象空間，在利率日益接近極低區間，且利率管制取消之際，央行如何進一步通過市場化手段傳導貨幣政策？不排除央行未來會醞釀推出類QE政策；如果我們的判斷正確，債券市場利率下行空間依然十分看好，談拐點為時尚早；

4）同時也必須承認，貨幣政策對實體經濟的刺激作用正在衰減，宏觀經濟的表現持續低于預期，因此未來財政政策必然會發揮更大的作用，PPP、政府引導基金、自發自還地方債、專項金融債預計會加速落地；

5）雙降會令市場看貶人民幣的情緒持續，人民幣未來貶值壓力依然較大，預計短期央行仍可能會積極維穩，匯率較大概率維持雙向波動，但中長期而言，人民幣貶值壓力的消失還是要依靠宏觀經濟的實質性好轉。

歷次降準降息后股市表現一覽

歷次降息股市后股市表現：

歷次降準后股市表現一覽

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